投資建議
隨著環保要求提高、
朝陽市君成鋼構彩板廠成本優勢凸顯、政策扶持加碼，建筑工業化正駛入快車道，未來5年市場規模有望達到萬億級。鋼結構作為建筑工業化的主要途徑之一，正煥發出新的活力。具有資金、品牌、技術、模式優勢的鋼結構龍頭公司更為受益，推薦杭蕭鋼構(12.16,-0.030,-0.25%)（鋼結構住宅技術推廣順利，2016年業績有望翻倍）和鴻路鋼構(16.45,-0.100,-0.60%)（鋼結構住宅、智能車庫等綠色智能建筑業務有望快速增長）。
理由
鋼結構為代表的建筑工業化是大勢所趨。以鋼結構、預制PC為代表的建筑工業化具有標準化設計、工廠化生產、裝配化施工、一體化裝修、信息化管理、智能化應用等特征，有利于節能、節水、節材、節時、節省人工、減少垃圾和揚塵、提升安全和質量，是行業升級的必然要求。
鋼結構短期低迷，但長期空間巨大。鋼結構是建筑工業化途徑之一，在工業廠房、高層建筑、大跨度空間結構等領域應用成熟，長期潛在需求巨大，如現代物流倉儲需求快速增加，鋼結構住宅逐步興起，海外市場加速開拓。從發達國家經驗及政府規劃目標來看，未來5-10年將是鋼結構黃金發展期，市場有望達到萬億級。
成本優勢逐步凸顯，政策扶持有望加碼。技術突破、鋼價低迷、人力成本上升、配套產業逐步成熟等使得鋼結構的成本優勢逐步凸顯，制約其發展的關鍵問題得以解決。近期中央提出力爭10年左右使裝配式建筑比例達到30%，未來政策扶持有望進一步加大，如建筑產業現代化發展綱要、推動裝配式建筑的行動計劃等。
龍頭企業將成為最大受益者。鋼結構的核心競爭力體現在資金、技術、經驗、品牌、管理等方面，綜合來看龍頭企業更有優勢。
一般中小型鋼結構企業僅負責產品制造，而優勢企業則采取設計、制造、安裝的一體化模式，部分企業可提供完備的建筑體系，從事總承包或技術轉讓，優勢更加明顯。
盈利預測與估值
首次覆蓋杭蕭鋼構并給予“推薦”評級，目標價16.8元；首次覆蓋鴻路鋼構并給予“推薦”評級，目標價20.2元；首次覆蓋精工鋼構(5.05,0.020,0.40%)并給予“中性”評級，目標價5.6元。
