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文章來源：本站 發布時間：2024-08-28
8月28日，精工鋼構(2.420, 0.04, 1.68%)發布2024年半年度報告。
報告顯示，公司2024年上半年營業收入為76.54億元，同比下降0.9%；歸母凈利潤為2.73億元，同比下降30.17%；扣非歸母凈利潤為2.46億元，同比下降33.03%；基本每股收益0.1372元/股。
公司自2002年6月上市以來，已經現金分紅19次，累計已實施現金分紅為6.4億元。
上市公司財報鷹眼預警系統分別從業績質量、盈利能力、資金壓力與安全及運營效率等四大維度，對精工鋼構2024年半年報進行智能量化分析。
一、業績質量層面
報告期內，公司營收為76.54億元，同比下降0.9%；凈利潤為2.77億元，同比下降29.55%；經營活動凈現金流為2.22億元，同比增長238%。
從業績整體層面看，需要重點關注：
? 營業收入增速持續下降。近三期半年報，營業收入同比變動分別為13.38%，5.86%，-0.9%，變動趨勢持續下降。
項目 20220630 20230630 20240630
營業收入（元） 72.97億 77.24億 76.54億
營業收入增速 13.38% 5.86% -0.9%
? 歸母凈利潤增速持續下降。近三期半年報，歸母凈利潤同比變動分別為15%，2.97%，-30.17%，變動趨勢持續下降。
項目 20220630 20230630 20240630
歸母凈利潤（元） 3.8億 3.91億 2.73億
歸母凈利潤增速 15% 2.97% -30.17%
? 扣非歸母凈利潤增速持續下降。近三期半年報，扣非歸母凈利潤同比變動分別為17.14%，1.96%，-33.03%，變動趨勢持續下降。
項目 20220630 20230630 20240630
扣非歸母利潤（元） 3.61億 3.68億 2.46億
扣非歸母利潤增速 17.14% 1.96% -33.03%
從收入成本及期間費用配比看，需要重點關注：
? 營業收入與稅金及附加變動背離。報告期內，營業收入同比變動-0.9%，稅金及附加同比變動43.94%，營業收入與稅金及附加變動背離。
項目 20220630 20230630 20240630
營業收入（元） 72.97億 77.24億 76.54億
營業收入增速 13.38% 5.86% -0.9%
稅金及附加增速 18.22% 42.16% 43.94%
結合經營性資產質量看，需要重點關注：
? 應收賬款/營業收入比值持續增長。近三期半年報，應收賬款/營業收入比值分別為30.62%、33.92%、41.69%，持續增長。
項目 20220630 20230630 20240630
應收賬款（元） 22.34億 26.2億 31.91億
營業收入（元） 72.97億 77.24億 76.54億
應收賬款/營業收入 30.62% 33.92% 41.69%
結合現金流質量看，需要重點關注：
? 營業收入與經營活動凈現金流變動背離。報告期內，營業收入同比下降0.9%，經營活動凈現金流同比增長238%，營業收入與經營活動凈現金流變動背離。
項目 20220630 20230630 20240630
營業收入（元） 72.97億 77.24億 76.54億
經營活動凈現金流（元） -3.94億 6563.69萬 2.22億
營業收入增速 13.38% 5.86% -0.9%
經營活動凈現金流增速 19.49% 116.67% 238%
? 經營活動凈現金流/凈利潤比值低于1。報告期內，經營活動凈現金流/凈利潤比值為0.802低于1，盈利質量較弱。
項目 20220630 20230630 20240630
經營活動凈現金流（元） -3.94億 6563.69萬 2.22億
凈利潤（元） 3.79億 3.93億 2.77億
經營活動凈現金流/凈利潤 -1.04 0.17 0.8
二、盈利能力層面
報告期內，公司毛利率為12.85%，同比下降9.23%；凈利率為3.61%，同比下降28.91%；凈資產收益率（加權）為3.18%，同比下降33.61%。
結合公司經營端看收益，需要重點關注：
? 銷售毛利率下降。報告期內，銷售毛利率為12.85%，同比下降9.23%。
項目 20220630 20230630 20240630
銷售毛利率 14.02% 14.15% 12.85%
銷售毛利率增速 -1.24% 0.93% -9.23%
? 銷售凈利率持續下降。近三期半年報，銷售凈利率分別為5.19%，5.08%，3.61%，變動趨勢持續下降。
項目 20220630 20230630 20240630
銷售凈利率 5.19% 5.08% 3.61%
銷售凈利率增速 1.86% -2.1% -28.91%
結合公司資產端看收益，需要重點關注：
? 凈資產收益率持續下降。近三期半年報，加權平均凈資產收益率分別為4.93%，4.79%，3.18%，變動趨勢持續下降。
項目 20220630 20230630 20240630
凈資產收益率 4.93% 4.79% 3.18%
凈資產收益率增速 6.71% -2.84% -33.61%
三、資金壓力與安全層面
報告期內，公司資產負債率為63.24%，同比增長2.78%；流動比率為1.54，速動比率為1.4；總債務為73.66億元，其中短期債務為50.1億元，短期債務占總債務比為68.02%。
從短期資金壓力看，需要重點關注：
? 現金比率持續下降。近三期半年報，現金比率分別為0.46、0.46、0.4，持續下降。
項目 20220630 20230630 20240630
現金比率 0.46 0.46 0.4
從長期資金壓力看，需要重點關注：
? 短期債務廣義貨幣資金可覆蓋，但長期債務不能覆蓋。報告期內，廣義貨幣資金/總債務比值為0.7，廣義貨幣資金低于總債務。
項目 20220630 20230630 20240630
廣義貨幣資金（元） 47.53億 41.93億 51.74億
總債務（元） 70.87億 67.25億 73.66億
廣義貨幣資金/總債務 0.67 0.62 0.7
從資金管控角度看，需要重點關注：
? 總債務/負債總額比值大于20%，利息支出/凈利潤比值大于30%。報告期內，總債務/負債總額比值為49.34%，利息支出占凈利潤之比為32.68%，利息支出對公司經營業績影響較大。
項目 20220630 20230630 20240630
總債務/負債總額 53.05% 50.3% 49.34%
利息支出/凈利潤 28.03% 23.52% 32.68%
? 預付賬款變動較大。報告期內，預付賬款為6.9億元，較期初變動率為64.26%。
項目 20231231
期初預付賬款（元） 4.23億
本期預付賬款（元） 6.95億
? 預付賬款增速高于營業成本增速。報告期內，預付賬款較期初增長64.26%，營業成本同比增長0.61%，預付賬款增速高于營業成本增速。
項目 20220630 20230630 20240630
預付賬款較期初增速 43.88% 49.49% 64.26%
營業成本增速 13.61% 5.7% 0.61%
四、運營效率層面
報告期內，公司應收帳款周轉率為2.38，同比下降17.83%；存貨周轉率為4.29，同比下降5.14%；總資產周轉率為0.33，同比下降7.45%。
從經營性資產看，需要重點關注：
? 應收賬款周轉率持續下降。近三期半年報，應收賬款周轉率分別為3.22，2.9，2.38，應收賬款周轉能力趨弱。
項目 20220630 20230630 20240630
應收賬款周轉率（次） 3.22 2.9 2.38
應收賬款周轉率增速 2.45% -9.94% -17.84%
? 應收票據持續增長。近三期半年報，應收票據/流動資產比值分別為0.59%、0.82%、0.87%，持續增長，收到其他與經營活動有關的現金/應收票據比值分別為134.96%、83.29%、70.52%，持續下降。
項目 20220630 20230630 20240630
應收票據/流動資產 0.59% 0.82% 0.87%
收到其他與經營活動有關的現金/應收票據 134.96% 83.29% 70.52%
? 應收賬款/資產總額占比持續增長。近三期半年報，應收賬款/資產總額比值分別為10.52%、12.06%、13.52%，持續增長。
項目 20220630 20230630 20240630
應收賬款（元） 22.34億 26.2億 31.91億
資產總額（元） 212.28億 217.27億 236.04億
應收賬款/資產總額 10.52% 12.06% 13.52%
從長期性資產看，需要重點關注：
? 總資產周轉率持續下降。近三期半年報，總資產周轉率分別0.37，0.35，0.33，總資產周轉能力趨弱。
項目 20220630 20230630 20240630
總資產周轉率（次） 0.37 0.35 0.33
總資產周轉率增速 -6.43% -4.4% -7.45%
? 單位固定資產收入產值逐年下降。近三期半年報，營業收入/固定資產原值比值分別為7.46、6.15、5.01，持續下降。
